
A股深V反转,盘中这一细节,提示大资金可能要“收手”了? 分化与谨慎并存!1月27日,A股市场经历了一次“惊魂探底+强势回升”的深V行情。三大指数集体翻红,但盘面分化明显。收盘时,沪指微涨0.18%报4139.90点,盘中最低探至4101.83点,最大振幅达56.97点;深成指涨0.09%,创业板指一度涨超1%后收涨0.71%。尽管指数飘红,个股表现却大相径庭,全市场超过3400只个股下跌,涨跌比约为993:4438,超八成个股承压,跌停股增至8只,连板高度被压制在5板以内。

板块方面,芯片产业链、CPO、贵金属、太空光伏等领涨,芯片概念获主力资金净流入285.05亿,19股涨停。湖南黄金、紫金矿业等贵金属个股再创历史新高,受益于国际金价高位支撑。相比之下,煤炭、电池、医药生物等板块下跌明显,有色金属行业主力资金净流出145.23亿,电力设备净流出113.67亿。全天成交额为2.89万亿元,较前一交易日缩量3532亿。宽基ETF资金动向异常,反弹时段大资金暂停抛售,仅尾盘出现集中卖单,表明大资金对后续行情态度谨慎,市场进入结构性博弈新阶段。
今日深V反转的核心逻辑是大资金从“全面抛售”转向“结构性调仓”。Wind数据显示,场内规模最大的10只宽基ETF全天成交额合计994.68亿元,较本周一的1395亿元明显缩量,且近期每日数次的集中卖单,今日仅在尾盘出现一次。具体来看,上午10点至下午2点的反弹时段,沪深300ETF、上证50ETF的抛盘暂时“收手”,中证500ETF甚至出现密集买单试探,而尾盘的集中卖单更像是对指数冲高的“降温”。
这种节奏变化背后,是主力资金的调仓换股。全天主力资金净流出463.99亿元,但电子、通信行业分别净流入89.01亿、43.08亿,芯片概念、CPO两大板块合计净流入超450亿。资金从前期热门的题材股、高位股撤离,转而涌入硬科技与防御性板块。北向资金延续净流入态势,全天加仓32亿元,重点布局银行、半导体等低估值与高景气标的,与内资形成“风格互补”。
今日“指数微涨、个股普跌”的分化格局,本质是市场风格从“题材炒作”向“业绩为王”切换的直接体现。1月下旬年报预告披露进入高峰,820家上市公司已发布预告,14只个股归母净利同比预增上限超400%,而65家公司扎堆预亏合计超500亿,业绩分化主导了板块轮动。领涨的芯片产业链不仅受益于AI与国产替代逻辑,更有年报预增的基本面支撑,机构预计2026年中国半导体市场规模将达5465亿美元;贵金属板块则凭借全球央行购金与春节消费需求双重催化,成为资金避险优选。
相反,前期缺乏业绩支撑的纯题材股、高位股遭遇资金抛售,医药生物、电力设备等板块因部分公司业绩爆雷或景气度回落,成为资金净流出重灾区。国家队调控手法也同步升级,通过持有77%份额的510300ETF实施“双向调节”,早盘打压权重引发指数探底,随后拉升稳定盘面,既抑制了非理性投机,又引导资金向绩优标的集中。
今日深V反转与大资金谨慎态度,离不开政策与流动性的双重影响。一方面,央行逆回购净投放2000亿流动性,缓解了节前资金压力,为市场提供了安全边际;另一方面,监管层严控杠杆与“伪市值管理”,融资余额较峰值下降12%,引导市场回归理性投资,避免行情过快升温。这种“稳增长托底+防风险降温”的政策组合,使得市场难以大幅下跌,也无法持续单边上涨,震荡分化成为主基调。
从行业政策来看,半导体国产替代、光伏新能源等赛道持续获得政策支持,马斯克200GW光伏计划进一步提振市场情绪,带动光伏设备板块午后走强;而煤炭、电池等板块则受行业供需格局变化或政策调控影响,出现阶段性调整。政策导向的差异直接导致资金流向分化,大资金在政策支持明确、业绩确定性高的赛道集中布局,而在缺乏政策与基本面支撑的领域逐步收手。
今日深V行情的上演,也是市场情绪从恐慌向理性修复的过程。早盘指数快速下探时,全市场上涨个股不足600家,散户恐慌抛售特征明显,但成交量仅3800亿,说明抛压已接近耗尽;午后随着权重股拉升与硬科技板块走强,上涨个股增至约2000家,VIX恐慌指数跌8%创近期新低,市场情绪从“一跌就慌”转向“跌了敢买”。技术面上,上证指数在4100点关口多次被试探后快速拉回,说明该位置是市场共识的安全边际,主力不愿让指数跌破引发系统性恐慌;60分钟级别出现底背离修复,也暗示短期调整已基本到位。
今日深V反转并非趋势反转的信号,而是市场在震荡中完成风格切换与资金调仓的过程,大资金“收手”是对节前不确定性与板块估值分化的理性应对。后续市场大概率延续“指数震荡、结构分化”的格局,机会将集中在有政策支持与业绩支撑的硬科技赛道,如芯片、CPO、光伏等;低估值高股息的防御性板块,如银行、保险等,成为资金避风港;年报预增超预期的个股,尤其是细分行业龙头。
需要警惕的风险包括两方面:一是年报爆雷风险,随着预告披露进入尾声配资365之家,业绩不及预期的个股可能继续遭遇资金抛售;二是风格切换风险,若大资金持续从题材股撤离,可能引发部分高位股的调整。对于投资者而言,无需纠结指数短期波动,应聚焦个股基本面与估值匹配度,避开纯题材炒作与高估值泡沫标的,采取“轻指数、重个股”的策略,在震荡中把握结构性机会。
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